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Entre razones atribuibles a una mayor negociación de títulos, liquidez y generar una tendencia alcista-especulativa, trece nuevas compañías comenzaran a cotizar con tres decimales en el ibex 35 a partir del próximo 1º de junio.

Las empresas que se integran a esta modalidad son:

1.    Natraceutical
2.    Tavex Algodonera
3.    Dogi
4.    Vértice
5.    Sniace
6.    Avanzit
7.    Service Point
8.    Puleva Biotech
9.    Española de Zinc
10.    Indo
11.    Iberia
12.    Compañía General de Inversiones, y
13.    Reyal Urbis.

El salto mínimo de precio será de 0,005 euros. Estas compañías se integran con las seis que ya cotizan en esta modalidad como:

1.    Afirma Grupo Inmobiliario
2.    Inmobiliaria Colonial
3.    Ercros
4.    Reno de Medici
5.    La Seda de Barcelona, y
6.    Urbas

Así estos títulos se ubican entre los más negociables y la tendencia debería ser conseguir mejores precios en el mercado español, así una subida o bajada de un solo céntimo puede hacer subir o caer la acción más de un 5, lo que trae consigo una mayor volatilidad. Los valores que actualmente cotizan en el Mercado Continuo por debajo de un euro equivalen a la décima parte del total.

Los inversionistas deben conocer la relación valor (capital social, neto contable, capital de trabajo, activos y dividendos) - precio (monto pagado en la operación por la acción), porque el cotizar por debajo del euro no implica que valgan eso, ni es un indicador de resultados. Pueden visitar la página oficial: www.cnmv.es para conocer los resultados trimestrales de las compañías.

Si los valores cotizados en esta modalidad no pagan dividendos, serán usados para trading (tendencia cortoplacista) y formaran parte de la liquidez esperada en los portafolios.

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Lo usamos todos los días, necesitamos de él, su ausencia nos produce problemas en diferentes ámbitos de nuestra vida, pero alguna vez se ha preguntado: ¿qué es el dinero?

El dinero como medio de cambio, representación de valor, tiene funciones que nos ayudan a entenderlo y definirlo:

1.  
   • Medida de valores y patrón de precios: Esta función implica que, por ser todas las mercancías trabajo humano objetivado, son conmensurables entre sí y pueden medir colectivamente sus valores en la misma mercancía especifica, el dinero.
   • Medio de circulación: La función medio de circulación permite que se efectúe el cambio real, el cambio social de la mercancía, a través de dos metamorfosis contrapuestas que a la vez se complementan entre sí: la transformación de la mercancía en dinero y la reconversión del dinero en mercancía.
   • Medio de atesoramiento: Como instrumento de atesoramiento, el dinero tendrá que estar materializado en su forma oro. La fijación del circulante en tesoro y el retorno de los tesoros a la circulación es un movimiento oscilatorio en continuo cambio, en el que el predominio de una u otra tendencia queda determinado por las continuas fluctuaciones de la circulación de la mercancía, por lo que el atesoramiento, en tanto regulador, es a la vez interrupción del proceso de circulación.
   • Medio de pago: Al desarrollarse la circulación de las mercancías se da una separación cronológica entre la venta de la mercancía y la realización de su precio. Cuando el dinero se convierte en medio de pago, el papel de atesoramiento ya no es reserva accidental, si no una necesidad de la circulación mercantil.

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El índice Big Mac No prevee con exactitud los tipos de cambio de los países, pero permite evaluar el costo de vida. La publicación inglesa, The Economist recorre el globo para poner al día su índice Big Mac, lanzado hace 22 años como una guía desenfadada para comprobar si las monedas de los países están en su tipo de cambio ¨correcto¨. No pretende predecir la relación cambiaria con exactitud, sino convertirse en una herramienta para una teoría económica más digerible, sin ser un método científico. La ¨burgernomics¨ se basa sobre la teoría de la paridad del poder adquisitivo (PPA), es decir, el concepto de que el dólar debe comprar la misma cantidad de bienes o servicios en todos los países. Así, en el largo plazo, el tipo de cambio entre dos monedas debe avanzar hacia un nivel que iguale los precios de una idéntinca canasta de bienes y servicios en cada país. Nuestra ¨canasta¨ es un Big Mac (el menú más famoso de McDonal´s, que contiene verdura, salsas, carne, queso y pan), se produce en unos 120 países. La Paridad del Poder Adqusitivo (PPA) Big Mac es el tipo de cambio que significaría que las hamburguesas cuestan lo mismo en los Estados Unidos y en el extranjero. Al comparar el cambio real con la PPA, se comprueba si una moneda está subvaluada o sobrevaluada. El banco de inversiones de Australia, Commonwealth Securities Ltd., creo el índice i pod, considerando en un inicio el ipod nano de 2 Gb como factor de comparación; sin embargo, este tiene dos cuestionamientos fundamentales, las Big Mac se fabrican en diferentes países del mundo, en tanto los iPod se fabrican principalmente en China y el otro, vinculado a la obsolescencia temprana de dichos aparatos.

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Aún cuando en términos relativos, la economía de España ha caído en menor medida comparada con la media de la comunidad europea (Cifra mostrada en nuestro post anterior), el PIB como única medida para diagnosticar la salud económica es una medida engañoza, ya que una adecuada evaluación debe ir acompañada de muchos otros factores como empleo y endeudamiento. Es fundamental que ni la sociedad ni el gobierno pierdan perspectiva de la situación, ya que aún hay un largo camino hacia la recuperación, como muestra, las siguientes cifras:

• 9 de cada 10 desempleados Europeos están siendo generados en España
• España tiene un endeudamiento de 1.8 veces el PIB lo que lo coloca dentro de los niveles más altos a nivel mundial
• Se tiene una situación historica en términos de déficit público, siendo el más alto de los países desarrollados
• El sistema financiero y las cajas presentan máximos históricos en terminos de morosidad y endeudamiento

Hay medidas cautelosas y necesarias como el planteamiento de reformas estructurales, hay algunas que implican un alto riesgo como las fusiones de las cajas; pero hay otras que son fundamentales para tener una economía sólida en el largo plazo, como restructurar la deuda y más allá, evitarla. Para esto se requiere un uso responsable y austero del gasto público y la promoción de esquemas que inviten a la inversión privada o esquemas de PPP (en los que el gobierno aporta una parte y a cambio de concesiones se invita a participar a las empresas).

Otro factor importante para determinar qué medidas son fundamentales deben estar dados por la correlación entre tiempo y efectividad de las mismas, ya que esto tendrá repercusiones directas sobre el bienestar y conformidad social, porque independientemente de lo mucho que nos aportan las cifras, las condiciones económicas repercuten en la vida de las personas, volviéndolo un tema humano y no estadístico.

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Eel Ministerio de Economía y Hacienda de España precisó en un comunicado que el crecimiento intertrimestral bajo 1.9 por ciento, lo que representa 9 décimas menos que en el último trimestre de 2008 y una caida del PIB de -3% vs. el mismo periodo del año anterior.

De manera relativa, al comparar con el entorno europeo, las caídas en sus respectivas economías han sido más agudas, así, Inglaterra cayo 4.9%, Alemania 6.9%, Italia 5.9%, Francia 3.2% y Holanda 4.5%, sumando para la Unión Europea una caida del orden porcentual de 4.4 y de dos décimas más (4.6%) en la Eurozona.

La demanda nacional en España sigue mostrando una baja, para este trimestre decayó 5.3%; sin embargo, la demanda externa de bienes y servicios españoles incrementó en 2.3%, los cuales son explicados por el INE como una contracción en el consumo final de hogares y una caída de la inversión en capital fijo, tanto en bienes de equipo como construcción.

El gasto para consumo de los hogares pasó del -2.3 por ciento al -4.1 por ciento, de forma coherente con la reducción de la renta disponible de éstos, dada la situación del paro.La inversión en construcción decreció un 12.4 por ciento en el primer trimestre, tasa un punto y medio más negativa que en el período anterior.

Es importante destacar que tanto el gobierno como la iniciativa privada deben impulsar proyectos que reactiven la construcción y la infraestructura, ya que no sólo tendrán efecto en el incremento de la inversión de capital, además, permiten la genración de empleos, con lo que el consumo final deberá verse favorecido. No obstante, en el periodo se observó “una ligera recuperación de la obra en infraestructuras”, que pasó del –1.4 por ciento al –0.6 por ciento, especialmente vinculada las corporaciones locales y ligada a la alta velocidad ferroviaria.

Respecto de la demanda externa,  las exportaciones de bienes y servicios aumentaron su caída del –7.9 por ciento al –19.0 por ciento, de forma congruente con la evolución negativa de la demanda nacional de los países a los que se destinan, especialmente de la UE.

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Cuando dos compañías se fusionan y tienen giros similares o complementarios, las sinergías que se logran se traducen en una reducción de costos. Si estos últimos están siendo elevados y desea salir de la crisis, quizás deba considerarlas. Para que esta estrategía funcione, debe estar claro en el modelo de valuación de su negocio, ya que determina el valor del mismo. Ya que en tiempos de crisis, las ofertas tienden a ser bajas y las pymes pueden ser víctimas de especuladores foráneos.

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