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Mercado Internacional
Los principales índices de acciones en EE.UU. finalizaron sin cambios, luego de informarse los resultados de indicadores macroeconómicos y las minutas de la última reunión de la Reserva Federal.Entre los indicadores económicos anunciados se encontraron el informe sobre el empleo privado y el ISM del Sector de Servicios, los cuales mostraron señales positivas, aunque no lo suficiente como para superar las proyecciones de los analistas. En Diciembre, el índice ISM Servicios avanzó hasta los 50,1 puntos desde los 48,7 puntos registrados el mes pasado (las previsiones se situaban en los 50,5 puntos). En cuanto a los datos de empleo, se destruyeron 82.000 puestos de trabajo, el menor ritmo de destrucción desde marzo de 2008. Entre las noticias corporativas más destacadas se conoció que Kraft obtuvo un 1,52% de aceptación para comprar a Cadbury, por u$s 16.500 millones. Kraft informó que la propuesta se mantendrá abierta hasta el 2 de Febrero. En este contexto, el ETF XLP, que replica los resultados del sector de consumo de bienes básicos del índice SyP 500, finalizó sin cambios en u$s 26,66. Se trata de una alternativa interesante, considerando que las ventas minoristas son uno de los puntales de la incipiente recuperación de la economía estadounidense.Los índices Standard and Poors y Dow Jones cerraron la jornada sin variaciones, mientras que el índice Nasdaq Composite retrocedió un 0,33%.
El precio de los bonos del Tesoro de EE.UU. de más largo plazo cayó por primera vez en tres días después que los funcionarios de este organismo expresaran su preocupación por el mercado laboral y por el retiro de las medidas de estímulo económico, tal cual fue publicado en las actas de la última reunión de la Reserva Federal. El rendimiento del bono a 10 años avanzó 7 puntos básicos a 3,83%, mientras que el bono a 2 años rinde un 1%. El ETF TBT, que refleja dos veces la inversa de los precios de los bonos del Tesoro, subió un +2,92% hasta u$s 50,75 debido a la caída en el precios de los bonos. Este ETF es una alternativa atractiva en el mediano/largo plazo, ya que esperamos que continúe reduciéndose la inversión en activos de bajo riesgo en la medida que la economía estadounidense continúe dando señales de recuperación.
En el último encuentro de la Fed los miembros mostraron su preocupación por la evolución del mercado laboral y por el retiro de las medidas de apoyo a la economía, lo que podría poner en riesgo la recuperación económica. La principal discusión entre los oficiales de este organismo tuvo que ver con las previsiones que manejan sobre las expectativas inflacionarias.
Los índices europeos cerraron en alza impulsados por las buenas noticias económicas y la performance de los productores de materias primas. Dentro de este sector sobresalió Rio Tinto, con un alza del +2,6%. En Inglaterra el índice FTSE 100 avanzó un +0,14%, mientras que los índices DAX (Alemania) y CAC 40 (Francia) subieron un +0,04% y +0,12%, respectivamente.
La soja en Chicago retrocedió un -0,19% a u$s 389,12 la tonelada. Ayer la soja cerró a $ 1.015 la tonelada en el mercado de Rosario. Por su parte, el oro finalizó con una suba del +1,87% a u$s 1.138,90 la onza. El precio del petróleo cerró con una suba del +1,60% a u$s 83,08 el barril. El ETF USO, que replica el precio del petróleo WTI, registró un alza del +1,48% hasta u$s 41,01. De confirmarse la tendencia de recuperación de la actividad económica en los Estados Unidos, las empresas comenzarían a demandar un importante volumen de recursos energéticos en 2010, lo que ejercería una presión al alza en el precio del petróleo, con lo cual el ETF USO (que refleja ese commodity) presenta atractivo como alternativa de inversión.
El dólar cayó frente al euro después de darse a conocer en las actas de la Reserva Federal correspondientes a la reunión del 15-16 de Diciembre, que los gobernantes dijeron que más estímulo podría llegar a ser deseable y que el retiro de las compras de bonos hipotecarios podría perjudicar la recuperación del sector inmobiliario. El dólar se depreció un 0,3% a u$s 1,4411 por euro, mientras que retrocedió un 0,1% frente a la libra esterlina a u$s 1,6014. El yen cayó un 0,8% a 92,41 yenes por dólar.

Mercado Local
Afectados por los rumores sobre la posible salida del titular del BCRA (Martin Redrado), los títulos públicos cerraron la jornada con importantes bajas. El Cupón del PBI en dólares Ley New York (TVPY) registró la mayor baja de la rueda con una caída del 5,14%. El Bonar V en Dólares (AM11), se presenta como una interesante alternativa ya que presenta un current yield atractivo (7,19%), un cupón relativamente elevado (7%) y se encuentra 200 pbs por sobre el Boden 12 (RG12), un bono comparable en términos de duration.
El Merval cerró la jornada de hoy con un baja del 1,63% a contramano de los principales indicadores de la región y principalmente afectada por factores locales. En este contexto, Banco Patagonia (-4,12%), Grupo Financiero Galicia (-4,01%) y Siderar (-4%) fueron las acciones que mostraron las mayores bajas de la jornada donde el volumen operado alcanzó los $ 66 millones. Siderar se presenta como una alternativa interesante. Presenta buenas perspectivas de negocio para este año, dada la recuperación proyectada para la actividad económica mundial, lo que debería impactar positivamente en sus principales sectores consumidores (ej. construcción, automotriz, producción de bienes durables y de capital).   Su valuación en términos de P/VL (1.07) refleja el potencial de apreciación de sus activos.
Los índices de dólar futuro cerraron mixtos con un volumen operado de u$s 331 millones. El futuro a junio 2011 ($ 4,462) mantiene una tasa implícita del 11,2%, lo cual resulta atractivo para aquellos inversores que consideren que la apreciación del dólar superará ese porcentaje de suba en dicho plazo. El dólar minorista cerró en $3,795 y $3,835 para la compra y la venta, respectivamente. Por su parte, el euro operó en $5,45 para la compra y $5,51 para la venta. Mientras tanto, el real cerró en $2,17 para la compra y $2,26 para la venta.
Las tasas Badlar para plazos fijos mayores a $ 1 millón y CALL a 1 día cerraron a 9,88% y 10,5% respectivamente. En el mercado internacional, la tasa Interbancaria para los bancos de Londres (LIBOR) para los 3, 6 y 12 meses finalizó en el 0,25%, 0,43% y 0,99% respectivamente. Por su parte la Euribor cerró en 0,70% para 3 meses, 1% para los 6 meses y 1,25% para el plazo de 12 meses.

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